|
ЧАСТЬ V. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВ В
РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Глава 21. Финансовый рынок
20.2. Макроэкономическое равновесие и финансы
Воздействие на социально-экономические процессы с
применением разнообразных форм и методов как косвенных, так и прямых,
включает финансовые их виды. Такое воздействие имеет целью обеспечить
эволюцию национального хозяйства, сопровождающуюся экономическим ростом,
последовательное неуклонное развитие социальной сферы в определенных
временных периодах функционирования данной социально-экономической
системы.
В процессах регулирования экономики необходимо иметь в
виду, что достижение общего макроэкономического равновесия возможно
только в теоретических схемах.
Состояние макроэкономического равновесия предполагает
сбалансирование важнейших экономических параметров, таких, как:
1) спроса и предложения;
2) товарной и денежной масс;
3) сбережений и инвестиций;
4) инфляции и безработицы;
5) производительности труда и его оплаты;
6) финансовых ресурсов и социально-экономических
потребностей общества;
7) доходов и расходов государственного бюджета;
8) размеров бюджетного дефицита и источников его
покрытия;
9) актива и пассива платежного баланса.
Ясно, что достижение равновесия даже по одному из
названных соотношений вызовет одновременно дисбаланс в одном или
нескольких других.
Кроме того, на макроэкономический уровень выходит
дисбаланс интересов, потребностей и стоящих за ними возможных ресурсов
крупных экономических объектов: секторов, отраслей национального
хозяйства, регионов, хозяйственных комплексов. Если добавить к этому
необходимость сбалансирования потребностей и ресурсов на последующих
уровнях хозяйствования, которые интегрируют компоненты потребностей и
ресурсов на все вышеперечисленные параметры и объекты регулирования, то
придется согласиться, что задача достижения полного экономического
равновесия становится иллюзорной. Для реальной экономической
действительности (как и для любой экономической системы) свойственно
«нормальное состояние «неравновесия», которое отражает на данный момент
вынужденное динамическое равновесие действующих в обществе
противоречивых сил и тенденций, стереотипов хозяйственного поведения,
разнонаправлен-ных интересов. Совокупность множества таких частичных
состояний характеризует определенную сбалансированность всех
экономических параметров, с большей или меньшей степенью удовлетворяющих
потребности с учетом возможностей экономических агентов и,
соответственно, отклоняющуюся от состояния идеального равновесия на эту
же степень. Поэтому и предполагается периодическое изменение форм и
методов воздействия при эволюции экономической системы из одного
состояния частичного равновесия в другое, отвечающее улучшению
сбалансированности большего количества экономических параметров и
обеспечивающее более эффективное использование ресурсов общества.
В западной финансовой теории используется понятие
«мультипликатор» для объяснения влияния государственных финансов на
производство, измеряемого величиной национального продукта.
Концепция мультипликатора исходит из определения объема
валового национального продукта (ВНП) двумя методами:
1) по расходам, то есть совокупности всех расходов
экономических субъектов, необходимую, чтобы выкупить всю произведенную
массу продукции;
2) по доходам (или распределению), то есть с точки
зрения доходов, получаемых субъектами от производства продукции.
По первому критерию стоимость ВНП (GNP) складывается по
формуле:
ВНП (GNP) = С + Ig+ G + Хn,
где: С - объем потребительских расходов домашних
хозяйств или всего населения страны;
I - валовые частные внутренние инвестиции;
G - государственные закупки товаров и услуг (исключая
трансфертные платежи, не увеличивающие производства);
Хn - чистый экспорт, то есть превышение объема экспорта
над импортом.
Измерение ВНП по сумме всех доходов производится суммированием
следующих элементов:
1) объема потребленного капитала (амортизация);
2) косвенных налогов на бизнес;
3) заработной платы наемных работников;
4) рентных платежей;
5) процента (выплата денежного дохода частного бизнеса
поставщикам денежного капитала);
6) доходов от собственности (от индивидуальных
вложений);
7) прибыли корпораций (налог на эту прибыль, дивиденды,
нераспределенная прибыль).
Далее, из валового национального продукта выделяется
чистый национальный продукт (ЧНП) как разница между ВНП и отчислениями
на потребление капитала или амортизационными отчислениями.
Показатель ВНП, скорректированный с учетом инфляции или дефляции
(понижения цен), представляет собой реальный ВНП.
В кейнсианскихмоделях объясняется равновесие между
объемом производства, дохода и занятости, вызываемыми изменениями в
расходах. Равновесный уровень производства - это такой объем
производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для
закупки данного объема продукции, или при равновесном уровне ЧНП общее
количество проданных товаров (ЧНП) точно равно общему количеству
закупленных товаров: (С + Ig + G + Xn).
Соответственно, нарушением равновесия является любое
превышение общих расходов над общим объемом производства, что приводит к
росту последнего; любая недостаточность общих расходов вызывает снижение
ЧНП.
Графически (схема 20.1.) это состояние изображается в
системе координат, в которой биссектриса ОА выражает равенство доходов и
потребления или реального ЧНП и расходов, то есть в любой точке этой
линии величины, откладываемые на горизонтальной оси (ЧНП), равны
величинам, откладываемым на вертикальной оси (совокупные расходы).
Преобладающую часть совокупных расходов представляет
элемент С, а угол ее наклона к горизонтальной оси определяет уровень
потребления хозяйств. Разность по вертикали между биссектрисой и линией
потребления показывает величину сбережений (из которых формируются
средства для инвестиций).
Пересечение биссектрисы с линиями расходов С, Ig, G, Xn,
характеризует состояние равновесия системы «расходы - ЧНП». Более того,
последовательное добавление каждого элемента расходов смещает точку
равновесия вправо, что соответствует приращению национального
производства, измеряемого ЧНП.
В приведенной на схеме модели примечательным является то
обстоятельство, что увеличение в расходах на величину, например, ав,
вызывает прирост национального продукта на большую величину - Q1 Q2.
Этот эффект вызывается мультиплицирующим (умножающим) действием
рассмотренных расходов на объем производства, а само явление -
мультипликатором. Суть явления кроется в том, что для экономики
характерны повторяющиеся, непрерывные потоки расходов и доходов, где
потраченные одним экономическим агентом денежные средства получает
другой в виде дохода, и порождается цепная реакция, которая хотя и
затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному
изменению ЧНП. Затухание процесса вызывается тем, что часть дохода не
потребляется экономическим агентом, а сберегается. Чем меньше доля
сбережений в доходе, тем больше очередное расходование в каждом цикле и,
соответственно, выше мультипликатор. Числовое значение мультипликатора
означает: во сколько раз увеличивает прирост изменения в расходах
прирост ЧНП и наоборот - сокращение расходов вызывает кратное
мультипликатору уменьшение национального продукта.
Схема 20.1. Изменение макроэкономического равновесия в системе
«национальный продукт - совокупные расходы»
Обоснование действия мультипликатора определяется
понятиями «предельная склонность к сбережению» - MPS и «предельная
склонность к потреблению» - МРС. В первом случае это отношение изменения
в сбережениях к изменению в доходе, во втором - отношение изменения в
потреблении к изменению в доходе. Исходя из этого числовое значение
мультипликатора выражается соотношением
I I
me = --- = ---
MPS 1-МРС
Явление мультипликатора используется при проведении
дискреционной фискальной политики, под которой понимается сознательное
манипулирование государственными расходами и налогами с целью изменения
реального объема национального производства и занятости, контроля над
инфляцией и ускорения экономического роста.
Налоги вызывают сокращение доходов, которое приводит к
снижению объемов потребления и сбережения и уменьшению величины
равновесного ЧНП. Аналогичное действие на объем производства (наряду с
налогами) оказывают сбережения и импорт. Все вместе они представляют
утечку из системы доходов-расходов, то есть не затрагивают внутреннего
потребления. Потребление уменьшается, создавая отрыв в расходах, который
может быть заполнен инвестициями, экспортом и государственными
закупками.
Снижение налогов вызывает перемещение графика совокупных
расходов и кратное увеличение ЧНП. Так проявляется действие налогового
мультипликатора, противоположное действию мультипликатора расходов.
Важной характеристикой налогового мультипликатора
является его зависимость от потребительской компоненты доходов, то есть
он равен:
mt=Tx MPC,
где: Т - величина налоговых платежей.
Таким образом, количественно налоговый мультипликатор
меньше мультипликатора государственных расходов (при данных величинах
МРС и MPS). Следовательно, изменения в государственных расходах имеют
более сильные воздействия на совокупные расходы, чем изменения налогов
такой же величины.
Данные свойства мультипликаторов расходов и налогов вызывают феномен
мультипликатора сбалансированного бюджета, при котором равные увеличения
государственных расходов и налогообложения приводят к росту равновесного
ЧНП на ту же виличину. Например, если Т и G увеличиваются на 10 млрд.
тт. каждый, то следует ожидать увеличения ЧНП на 10 млрд.тг. Таким
образом, мультипликатор сбалансированного бюджета равен единице: mе = me
+ mt = 1.
Скачать книгу в формате MS
Word |
