|
ЧАСТЬ 5. Актуальные проблемы финансов в рыночной экономике
Глава 21. Финансовый рынок
21.4. Фондовая биржа
Фондовая биржа — это организация, исключительным
предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий
нормального обращения ценных бумаг, определения их рыночных цен и
распространение информации о них.
Фондовая биржа является организатором вторичного рынка
ценных бумаг. Внебиржевой рынок охватывает, как правило, лишь новые
выпуски ценных бумаг. На нем действует коллективный вкладчик в лице
крупных кредитно-финансовых институтов, прежде всего коммерческих
банков. На внебиржевом рынке в большей части размещаются облигации. На
бирже, наоборот, котируются (устанавливается курс) старые выпуски ценных
бумаг, в основном акции акционерных обществ.
Фондовая биржа создается в форме закрытого акционерного
общества и должна иметь согласно законодательству Казахстана не менее
десяти членов. Членами фондовой биржи могут быть только ее акционеры.
Она является некоммерческой организацией, не преследует цели получения
прибыли, основана на самоокупаемости и не выплачивает доходов от своей
деятельности своим членам. Законодательством устанавливается минимальный
уставный капитал фондовых бирж. Фондовая биржа не занимается
деятельностью в качестве инвестиционных институтов, но может выпускать и
продавать собственные акции, дающие право вступать в ее члены.
Фондовая биржа регистрируется в соответствии с
законодательством и получает лицензию в Национальной комиссии по ценным
бумагам на ведение биржевой деятельности с ценными бумагами.
Операции с ценными бумагами могут также проводить
фондовые отделы товарных и валютных бирж в качестве самостоятельных
структурных подразделений при наличии лицензии на такую деятельность.
Фондовая биржа и фондовые отделы иных бирж действуют на
основе положения, утверждаемого в законодательном порядке, устава биржи,
внутренних правил совершения сделок с ценными бумагами.
Членами фондовой биржи могут быть инвестиционные
институты, а также государственные исполнительные органы, в основные
задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами.
Операции на фондовой бирже осуществляются только ее членами. По их
поручению непосредственно куплю-продажу ценных бумаг осуществляют
брокеры и дилеры.
Брокеры - посредники при заключении сделок - действуют
по поручению и за счет клиентов, получая за это определенную плату. В
современных условиях биржевой деятельности посреднические операции
проводят брокерские фирмы с сетью филиалов, имеющие тесные связи с
банками.
Дилеры занимаются куплей-продажей ценных бумаг от своего
имени и за свой счет: это отдельные фирмы, банки, частные лица - члены
фондовой биржи.
Финансовая деятельность фондовой биржи может
осуществляться за счет:
Продажи акций фондовой биржи, дающих право вступить в ее
члены;
Регулярных членских взносов членов фондовой биржи;
Биржевых сборов с каждой сделки, осуществленной на
бирже;
Пользования имущества биржи;
Средств за оказание информационных, консультационных и
иных услуг, иных доходов от деятельности биржи.
Доходы биржи направляются на покрытие расходов,
связанных с осуществлением ею своих функций, расширением и
совершенствованием ее деятельности.
Фондовая биржа по согласованию с Национальной комиссией
по ценным бумагам устанавливает правила допуска ценных бумаг к торговле
- листинг, а также правила исключения их из торговли - делистинг.
Основополагающим принципом деятельности биржи является
обеспечение ликвидности рынка ценных бумаг. Основными функциями фондовой
биржи являются:
1) дорыночная экспертиза ценных бумаг для выявления их
надежности;
2) концентрация операций с ценными бумагами, определение
их рыночной цены через сопоставление спроса и предложения (котировка);
3) информация о сделках с ценными бумагами, об
эмитентах;
4) регулирование рыночной конъюнктуры путем перемещения
капиталов в эффективные отрасли и обеспечение устойчивости и
динамического равновесия экономики.
Скачать книгу в формате MS
Word |
