Виды платежных балансов

 Итоговое равновесие не означает наличия дисбаланса по отдельным группам статей. Многое зависит от того, где будет проведена сальдирующая средняя линия, так как при общем подсчете учитываются лишь позиции, оказавшиеся выше средней линии; позиции ниже ее исключаются из рас­смотрения.

При оценке положения страны в международных рас­четах прежде всего определяется соотношение экспорта и импорта. Подведение черты под объемами поступления и продажи товаров за границу позволяет получить торговый баланс.

Торговый баланс может подводиться регулярно по мере того, как таможенные органы собирают и обрабатывают статистику по торговле.

Вместе с тем торговый баланс как разница между экс­портом и импортом содержит минимум информации. Од­нако он является важнейшим исходным показателем об­щей ситуации, поскольку на долю торговли приходится око­ло 80% всего объема международных экономических отношений. Некоторые сложности подсчетов при подведе­нии сальдо по торговому балансу возникают в связи с тем, что экспорт в мировой статистике учитывается в ценах фоб, т. е. не включает стоимость транспорта, страхования и т. д. Импорт подсчитывается в ценах и, включает и страхова­ние, и фрахт. Разница в стоимости фрахта и страхования, составляющая в среднем около 10% общей стоимости по­ставляемых товаров, вычитается при подсчете.

Торговое сальдо во многом определяет общий итог платежного баланса, однако отрицательное торговое саль­до не обязательно означает общий дефицит. Так, Великоб­ритания в последней трети прошлого века длительное время допускала отрицательное сальдо по торговым операциям, поскольку оно с лихвой перекрывалось поступ­лениями из других источников, в том числе в сфере услуг.

США после окончания второй мировой войны посто­янно имели положительные сальдо внешней торговли, ко­торое сводилось на нет расходами на экспорт капитала и содержанием заграничных военных баз. Дополнение сто­имости экспортно-импортных операций «невидимой» тор­говлей (услуги) дает возможность получить баланс торгов­ли и услуг.

Торговля услугами включает расходы, связанные с за­рубежными путешествиями, морскими перевозками и фи­нансами. Например, русский турист, находящийся за гра­ницей и приобретающий там иностранные товары и услуги, расходует деньги на импорт, так же как и его соотечествен­ник, приобретающий импортные товары в России. Анало­гично продает свои услуги российская транспортная фир­ма «Балтийское пароходство», предоставляющая суда в аренду иностранным фирмам.

Для некоторых стран раздел «услуги» может оказаться значительным.

В странах, через территорию которых проходят боль­шие туристические потоки, большую роль могут играть поступления от туризма. В Греции и Испании поступле­ния от иностранных туристов составляет 60 - 80% объема стоимости товарного экспорта.

В отличие от торговли товарами информацию о про­даже услуг можно получить только в результате косвен­ных подсчетов, что ведет к некоторой задержке с публика­цией баланса.

Баланс по торговле и услугам представляет интерес прежде всего как показатель агрегированных потребнос­тей (расходов) при расчете национального дохода. Значе­ние показателя также ограничено, и он обычно использу­ется в комбинации с другими.

Положение страны в международных расчетах харак­теризуют также суммы, перечисляемые в виде пенсий, да­ров, безвозмездных субсидий. Фактически под этим под­разумевается импорт в страну иностранных товаров в фор­ме безвозмездной помощи. Важно, что все сделки такого рода односторонни, и страна, перечисляющая средства, ничего не получает взамен.

Прибавление к балансу товаров и услуг сумм по одно­сторонним переводам и дарам позволяет получить баланс по текущим операциям. Здесь над сальдирующей средней линией оказываются все статьи, связанные с движением средств по товарам и услугам; под линией - с движением резервов как частных, так и государственных.

Баланс по текущим операциям (счетам) дает достаточ­но полный объем информации относительно экономичес­кого положения страны.

Положительное сальдо баланса по текущим операци­ям свидетельствует о том, что страна продает произведен­ные ею товары и услуги другим странам в большем объе­ме, чем покупает. В качестве примера можно представить семью, обладающую финансовыми средствами в количе­стве, достаточном для того, чтобы оставлять часть сбере­жений на случай непредвиденных обстоятельств или ока­зания помощи (кредитования) соседям.

Дефицит же баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности страны другим странам. По аналогии можно представить семью, живущую за счет зай­мов и кредитов или использующую ранее накопленные сбережения.

Итак, можно сделать вывод, что баланс по текущим операциям показывает нетто-изменения в иностранных средствах, находящихся в распоряжении страны. Положи­тельное сальдо (избыток средств) свидетельствует о нали­чии инвестиционного потенциала, отрицательное сальдо, наоборот, - об оттоке средств. Страна становится нетто-должником по отношению к остальному миру.

Примером страны, где постоянное отрицательное саль­до баланса по текущим операциям имело негативные по­следствия, приведшие к кризису задолженности, является Мексика. Баланс по текущим операциям постоянно вво­дился с отрицательным сальдо до 1982 г. Депрессия в США, кризис неплатежей в большинстве развивающихся стран усугубили общую экономическую ситуацию. Мексика ока­залась вынужденной выплачивать крупные суммы (основ­ную часть экспортных доходов) за предоставленные ранее кредиты, а это привело к кризису неплатежей.

Дополнение баланса по текущим операциям статьями по долгосрочным переводам и платежам позволяет вывес­ти базисный баланс.

Введенные в баланс позиции отражают в той или иной форме важнейшие макроэкономические показатели стра­ны: соотношение внешних и внутренних цен, курс валю­ты, величину дохода, темпы роста, склонность к сбереже­ниям. Эти показатели стабильны и изменяются редко. В соответствии с общим подходом в перспективе базисный баланс должен быть равен нулю; в противном случае стра­не придется столкнуться с изменением ее задолженности.

Добавление к базисному балансу статьи «краткосроч­ная задолженность» вызывает ряд проблем. Краткосроч­ный капитал более гибко реагирует на изменение процент­ной ставки (хотя это и не всегда так). Основная часть крат­косрочного капитала связана с обеспечением торговли товарами и услугами.

Краткосрочная задолженность свидетельствует о нали­чии или, наоборот, нехватке краткосрочных долговых обя­зательств (их еще иногда называют международными ре­зервами). Этими обязательствами можно воспользоваться для того, чтобы обменять их на иностранную валюту в свя­зи с изменениями в балансе, вызванными циклическими трудностями, долгосрочными обязательствами и т. д. В кризисных обстоятельствах активы по краткосрочным ре-червам могут использоваться для погашения задолженно­сти.

СССР, не имея средств для оплаты долгосрочных и среднесрочных займов, предоставленных бывшему СССР ино­странными банками, использовал краткосрочные активы и, в частности, средства на счетах предприятий для выпла­ты долгов и процентов по долгосрочным и-среднесрочным кредитам. Были заморожены на несколько лет валютные счета не только юридических, но и физических лиц.

Большой объем краткосрочных обязательств может поставить страну в тяжелое положение, даже если она рас­полагает значительными суммами привлеченных долго­срочных займов.

Прибавление к базисному балансу статьи «движение краткосрочного капитала» дает баланс автономных сче­тов. Важность такого баланса связана с тем, что движе­ние международного краткосрочного капитала может быть не временным явлением, но следствием развития экономики страны.

Например, крупные международные фирмы могут при­обретать краткосрочные зарубежные обязательства как следствие своего развития. Национальная валюта может приобретаться иностранными гражданами для ее исполь­зования в международных сделках. Такая ситуация сложи­лась в начале 70-х годов, когда повышение цен на нефть (а они назначались в долларах) увеличило потребность в дол­ларах и повысило курс доллара на международных валют­ных рынках.

В 90-х годах в странах распавшегося СССР граждане начали в массовом количестве приобретать дол-, ары с це­лью застраховать себя от обесценения национальных ва­лют.

Особо следует остановиться на статье «ошибки и про­пуски». Эта статья появляется для «приведения к нулю» разницы между активами и пассивами.

Если для составления полноценного баланса каждая сделка теоретически должна отражаться в нем два раза, то практически это требование часто не выполняется. При­чиной могут быть недостатки статистической отчетности или нелегальность самой сделки.

Лица, занимающиеся сбором статистических данных для составления платежного баланса, зачастую не облада­ют достаточно полной информацией о содержании всех сделок. Например, расходы туристов оцениваются на базе выборочных опросов, заполнения опросных листов, что не всегда отражает реальную ситуацию. Неучтенными могут оказаться денежные переводы, которые сознательно скры­ваются с целью избежать уплаты налогов или в связи с про­тивозаконными сделками.

Таков и контрабандный вывоз за пределы России сы­рьевых товаров. Активная часть этой сделки должна про­ходить по статье «экспорт товаров». По понятным причи­нам она не регистрируется. Однако пассивная часть сдел­ки выявится в виде долларов, которые, пройдя через посредников, окажутся, например, в одном из американс­ких банков, принадлежащих нерезидентам США. Средства на счетах иностранцев в американских (других иностранных) банках будут должным образом зарегистрированы, но без соответствующей активной части.

В качестве примера рассмотрим российского гражда­нина, пожелавшего выехать на Иссык-Куль на отдых и бе­рущего с собой денежную сумму, эквивалентную 200 тыс. руб. Активной частью этой сделки в платежном балансе России является дебетовое сальдо «импорт услуг», в то время как пассивная часть - кредитовое сальдо «платежи за границу». Эти деньги вероятнее всего возникнут как рублевые вложения нерезидентов в российском банке.

Величина сумм по статье «ошибки и пропуски» колеб­лется в зависимости от качества статистической службы, уровня ведения документации и т. д. Как правило, быст­рое увеличение сумм происходит при кризисных ситуаци­ях, ухудшении общего экономического положения страны и т. д. Эти суммы могут быть очень большими. Так, неуч­тенные переводы денежных средств из России, осевшие на счетах западных банков, составили в 1992 г. по эксперт­ным оценкам сумму в 10 - 15 млрд. долл.

Еще одна разновидность - баланс ликвидности отли­чается от баланса автономных счетов включением или нет таких статей, как ошибки и пропуски, краткосрочные обя­зательства, находящиеся в руках у нерезидентов, и иност­ранные краткосрочные обязательства, находящиеся у ре­зидентов страны (см. табл. 5).

Так, в послевоенный период краткосрочные обязатель­ства США активно накапливались у нерезидентов, исполь­зовавших их для платежа. Со своей стороны США, оцени­вая эти обязательства с консервативной негативной пози­ции, вводили ограничения в денежной и финансовой политике, затрудняя выполнение программ роста занятос­ти и увеличения национального дохода.

Далее остановимся на статье «государственные резер­вы». В число национальных резервов, накапливаемых го­сударством на счетах национального банка, включаются золото, запасы иностранной валюты (ведущих капиталис­тических стран: доллары США, немецкие марки, японские иены, швейцарские и французские франки и т. д.), резерв­ные квоты МВФ и СПЗ («специальные права заимствова­ния» в МВФ).

Роль государственных резервов многогранна. Сюда относится выполнение таких функций, как обеспечение гарантий поддержания курса национальной валюты, стра­хование от неожиданных потерь при неурожаях, стихийных бедствиях, гражданских беспорядках, военных дей­ствиях. Резервы гарантируют кредитоспособность нации и при использовании в форме кредита обеспечивают до­полнительную прибыль в бюджет страны.

Поддержание курса национальной валюты зависит от продажи валютных резервов при образовании отрицатель­ного сальдо платежного баланса. Что касается гарантиро­ванного снабжения страны, когда происходят неожидан­ные потрясения, то наиболее ярким примером может быть использование государственных резервов в большинстве промышленно развитых стран в связи с резким подорожа­нием нефти.

В ряде случаев страны предпочитают не продавать свои резервы, сдавая их в «аренду» под проценты. Это анало­гично тому, как нуждающийся предпочитает не продавать свои ценности, а сдавать их в ломбард для получения ссу­ды. Примером подобного использования государственных валютных резервов является возмездная передача Россией части золотого запаса на условиях «своп», т. е. с гаранти­ей последующего выкупа. Такие активы по краткосрочным резервам позволяют «пережить» временные трудности с платежным балансом.

Увеличение золотовалютных резервов положительно влияет на международный престиж страны, свидетельствуя об устойчивости и надежности ее экономического поло­жения. Сам же по себе рост резервов не представляет со­бой положительного явления во всех случаях.

Накопление резервов особенно бесперспективно, ког­да речь идет об иностранных валютах, подверженных де­вальвации. Даже при получении в обмен на реальные то­вары полновесной валюты, ситуация далеко не всегда од­нозначно положительна, поскольку страна получает в свое распоряжение «мертвый капитал», потребность в котором может и не возникнуть.

Следует заметить, что изменения в резервах националь­ного банка и одновременное движение капитала по долго­срочным и краткосрочным счетам - зеркальное отражение баланса по текущим операциям. Такая ситуация вполне понятна, если вспомнить, что продажа товаров, услуг и предоставление даров соответствуют долгосрочным и крат­косрочным переводам капитала и займов.

Рассмотренные виды не исключают возможности вве­дения и иных платежных балансов для решения какой-либо национальной задачи.

В практике отдельных стран используется баланс меж­дународной инвестиционной задолженности. Он фиксирует увеличение или, наоборот, отток обязательств и средств. Такой баланс может быть определен как сумма всех про­шлых дебетовых и кредитовых счетов в разделе движения капитала.

Россия, столкнувшись с кризисной ситуацией в облас­ти своей иностранной задолженности и опубликовав свой баланс в 1993 г., специально выделила разделы, касающи­еся суммы выплаченных, задержанных и аннулированных долгов по отношению к своим дебиторам (в основном раз­вивающимся странам) и кредиторам (развитым государ­ствам).

В платежный баланс России были включены статьи, касающиеся привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов с разбивкой по объему использованных и амор­тизированных сумм. Причина в том. что Советский Союз, предоставивший ранее значительные суммы развивающим­ся странам, столкнулся с неплатежеспособностью заемщи­ков (долги Советского Союза были переданы России как правопреемнику).

Скачать