Международная миграция капиталов

 Международная миграция капиталов может осуще­ствляться в разных формах, которые выделяются по различным признакам. Разделяют государственный и частный вывоз капитала. Капитал может перемещать­ся между странами в ссудной и предпринимательс­кой форме. Предоставление кредитов может быть крат­ко-, средне- и долгосрочным.

Государственный вывоз капитала — миграция может осуществ­ляться в предпринимательской и ссудной форме, в виде кратко- и долгосрочных вложении, частный — в виде ссуд и предпринимательских вложений и преследует цель повышения доходов. Ссудная форма вывоза ка­питала выступает в виде кратко-, средне- и долгосроч­ных кредитов, вложений в иностранные банки и ссуд иностранным фирмам. Предпринимательский вывоз капитала может быть в форме прямых или портфель­ных инвестиций. Первые и вторые предполагают при­обретение акций или облигаций иностранных пред­приятий. Различие между ними заключается в том, что только прямые инвестиции позволяют осуществлять контроль над предприятием. Считается, что право та­кого контроля приобретается иностранными собственниками при владении не менее 25 % акций, но при «распылении» акций между множеством собственни­ков право контроля может быть обеспечено гораздо меньшим их количеством. Так, многие страны считают прямыми зарубежными инвестициями те, которые обеспечивают владение 10 % капитала фирмы. Владель­цы же облигаций и акций, обеспечивающих менее 10 % собственности, являются субъектами портфель­ных вложений. Прямые зарубежные инвестиции пред­ставляют собой форму вывоза капитала, имеющую осо­бое значение и влияние как в национальной, так и в мировой экономике. В 80-е гг. среднегодовой прирост прямых зарубежных инвестиций почти в 5 раз превы­шал темпы развития мировой торговли.

К факторам, стимулирующим современную мигра­цию капиталов между странами, относятся усиление взаимозависимости национальных экономик, являющееся результатом углубления международного разделе­ния труда и интернационализации производства, меж­дународная кооперация, политика открытости эконо­мики в развитых странах и создание благоприятной среды для ввоза капиталов в развивающиеся страны, обострение глобальных проблем, деятельность между­народных экономических организаций.

Вывоз капиталов предполагает совокупность кредитно-финансовых операций, составляющих мировой рынок капиталов. В структуре этого рынка можно вы­делить рынок денежных средств, рынок облигаций и рынок акций. Рынки денег и облигаций вместе состав­ляют кредитный рынок, а на рынке акций продаются права собственности. Рынок денежных ссуд обычно от­ражает предоставление краткосрочных кредитов. Ры­нок облигаций — это средне- и долгосрочные креди­ты. Краткосрочные кредиты дают возможность корпо­рациям и банкам за счет внешних займов восполнять временную нехватку оборотных средств. Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, финансирования целевых программ и дефицита госбюджета. Оплата кредита может осуще­ствляться по фиксированному или «плавающему» проценту.

Инфраструктура мирового рынка капиталов связа­на с деятельностью международных банков, фондовых бирж, финансово-валютных организаций, транснацио­нальных корпораций и других институтов.

Скачать